+7 (495) 772 12 28
Для чего нужны зарубежные вложения? Причины, которые побуждают частного инвестора вкладывать деньги за границей, можно условно разделить на два класса. К первому относятся те задачи, которые связаны преимущественно с сохранением денежных средств.
Второй класс образуют задачи роста (приумножения) капитала.
Как мне представляется, в настоящее время более 90% россиян, имеющих деньги за границей, решают в основном задачу сохранения своего капитала. И только менее 10% инвесторов хотят использовать свои зарубежные инвестиции для роста капитала. По всей видимости, в этом заключается одна из особенностей современного этапа развития отечественной экономики и ее отличие от других развитых стран. Ведь, например, в США или Германии большинство вложений за рубежом связано исключительно с возможностью большего дохода и диверсификацией инвестиций.
Главная причина такого положения вещей кроется в страновом риске. Здесь имеются в виду следующие риски:
По своей значимости для российского частного инвестора этот фактор является определяющим, и именно он вынуждает подавляющее большинство людей вкладывать деньги за границей. Как правило, те, кто хранит свои денежные средства за границей с целью «ухода» от странового риска, выбирают очень консервативные вложения. В основном это депозиты в западных банках. Хотя такой вид сбережения и не удовлетворяет многих инвесторов, он еще преобладает в связи с ограниченностью информации и невозможностью доступа к другим консервативным финансовым продуктам, которые позволяют более эффективно решать задачу сохранения капитала.
Мой личный опыт свидетельствует о том, что очень небольшое количество клиентов ставит перед консультантом задачу вложить деньги таким образом, чтобы они давали большой доход. Это связано с тем, что в настоящее время еще существует достаточно много возможностей рентабельного вложения денежных средств в самой России. Со временем, конечно, ситуация будет меняться и количество людей, вкладывающих денежные средства за границей с целью увеличения дохода, будет расти.
Экономические циклы доходности финансовых инструментов в различных странах могут существенно различаться. Вот почему одной из возможностей роста капитала является инвестирование денежных средств на фондовых рынках других стран. Возьмем, например, последние 12 месяцев (здесь и далее приведены данные на 5 июля 2005 г.). За это время фондовый рынок Японии и Китая «упал», а в США вырос почти на 8%, в Канаде – на 28,5%, в Австралии – на 24,8%, в странах Латинской Америки – на 35%. Я уже не говорю о таких экзотических рынках, как Иордания и Египет, где годовой рост составил соответственно 164% и 264%! Таким образом, вложение денежных средств за рубежом и глобальный подход к своим инвестициям позволяют получать хорошие, долгосрочные доходы.
Зарубежные инвестиции позволяют нам вкладывать денежные средства в избранные отрасли или тематические направления без границ. Наши финансы могут работать там, где есть хорошие перспективы и где инвестиции определяются привлекательностью той или иной отрасли. Возьмем, например, энергетику. За последний год глобальные инвестиции в эту отрасль могли принести более 38% дохода. Так, например, инвестиционный фонд MerrillLynchWorldEnergyFund, который вкладывает денежные средства в акции компаний, связанных с добычей нефти, газа, производством и распределением энергии в различных странах мира, принес своим вкладчикам около 50% за последний год.
Когда на горизонте появляются яркие и перспективные компании, которые могут показать хорошие результаты и дать возможность неплохо заработать, то мы можем в этом поучаствовать независимо от того, в каком уголке мира это происходит. Например, хорошо известный пользователям Интернета поисковик Google в августе 2004 вышел на фондовый рынок. Цена размещения его акций была 85 долларов, а сейчас она находится в районе 300. Рыночная стоимость этой компании выросла до 78 миллиардов долларов. Впечатляет!
Вложение денег за рубежом позволяет нам иметь доступ к финансовым продуктам лучших мировых банков и инвестиционных компаний. В самом деле, свое утро мы начинаем с зубной пасты Colgate, бреемся Gillete, смотрим Sony, надеваем Pal Zileri, садимся в BMW и т.д. Возможны варианты, но не в этом суть. А как насчет наших денег? Какие фирменные средства по уходу за своими финансами мы используем? Ведь человек, который заработал свой капитал, имеет право, чтобы его денежные средства были вложены в лучшие финансовые инструменты, которые существуют в настоящий момент на международном финансовом рынке.
Низкая доходность. Как уже отмечалось, основная масса зарубежных вложений оседает на банковских депозитах. Их доходность в несколько раз меньше, чем приносят аналогичные депозиты в российских банках (плата за надежность). Правда, международный финансовый рынок предлагает частному инвестору и другие возможности. В частности, для консервативных инвесторов существует много предложений с гарантией сохранности вложенного капитала, которые в то же время дают потенциальную возможность получения хорошей доходности. Полагаю, что такие продукты могли бы иметь большой спрос на российском рынке. Правда, частному инвестору порой достаточно сложно самостоятельно получить объективную информацию о подобных предложениях.
Жесткие требования к россиянам и их денежным средствам со стороны западных банков и финансовых компаний. Это правда, что к капиталам из России относятся, мягко говоря, настороженно и не все частные инвесторы способны пройти через сито всевозможных ограничений и требований, которые существуют при вложении денежных средств за границей. Это является достаточно серьезным сдерживающим фактором. Но это препятствие нужно преодолевать в первую очередь, т. к. в перспективе позиция западных финансовых институтов будет только ужесточаться.
Практический доступ к зарубежным финансовым продуктам. Как правило, это происходит через банки. Менеджер Private Banking знает, что у клиента есть на счету некая сумма денежных средств и время от времени предлагает ему сделать определенные инвестиции. Более правильным был бы такой подход, при котором частный инвестор вначале формулировал бы задачу, которая перед ним стоит. И уже под эту задачу выбирались бы лучшие продукты, которые доступны сейчас на международном финансовом рынке, а не только в том или ином банке. В этом деле большую помощь могут оказать международные финансовые консультанты, имеющие соответствующую квалификацию и лицензию для работы в странах ЕС.
Оффшорные деньги. Значительная часть денежных средств российских предпринимателей находится на счетах оффшорных компаний. Зачастую они являются просто личными или семейными кошельками. Как правило, эти денежные средства находятся в определенной изоляции и не работают на укрепление деловой репутации своих владельцев. В то же время мало что делается, чтобы изменить эту ситуацию. Так, например, весьма редко используются возможности специальных инвестиционных продуктов и международных пенсионных схем. А ведь они позволяют оффшорным средствам «выйти из тени» и цивилизованным путем получить статус «нормальных» денег. Это весьма важно как для владельцев, так и для наследников этих капиталов.
Это достаточно сложный вопрос, и на него нет однозначного ответа. У каждого человека свои цели и возможности. И если ваши денежные ресурсы ограниченны, то мы вообще не советовали бы вам вкладывать деньги за границей. Думаю, что в настоящее время и еще достаточно долго это останется привилегией состоятельных людей. Американские финансовые консультанты советуют своим клиентам иметь в среднем порядка 15–20% зарубежных инвестиций в структуре личного капитала. Если отталкиваться от этой цифры, то у нас, учитывая инвестиционный риск, этот показатель должен быть гораздо выше. Единственное, что эти денежные средства должны не просто лежать на банковских счетах, а по-настоящему работать на своих владельцев.
Где лучше разместить свои денежные средства? Сколько и в какие финансовые инструменты вкладывать? Какую часть должны составлять гарантированные продукты? Какую часть денежных средств можно иметь на счетах оффшорных компаний? Этих и других вопросов, касающихся инвестирования за границей, очень много. Ответы на них лучше всего искать вместе с профессионалами. Так надежнее.
Доброго здоровья вам и вашим финансам, в том числе и тем, которые работают за рубежом!
Поделиться материалом:
