Советы консультанта: Глобальный подход
После многолетнего роста сегодня наш фондовый
рынок находится
на распутье. В такой ситуации частному инвестору особенно сложно
принять правильное решение. Вот несколько советов, которые, возможно,
помогут инвесторам не совершить лишних ошибок.
Случайным людям,
полагаю, сейчас лучше уйти с рынка. В 2007 г. долларовый индекс
РТС вырос на 19,2%, в рублевом эквиваленте
— на 10,7%. По сравнению
с 2% роста в США этот результат впечатляет, но в группе развивающихся
стран он выглядят скромно. MSCI Emerging Markets Index за последние
12 месяцев вырос более чем на 35%, а фондовые рынки Индии,
Бразилии и Турции — на 48,4%, 41,2% и 39,9% соответственно (данные
на
2 января 2008г). Рекордный рост продемонстрировал китайский
рынок — почти 100%. В условиях роста почти вдвое в течение
года цены на нефть — нашего основного «кормильца» — большинство
российских
случайных инвесторов осталось недовольно результатами прошлогодних
вложений. Заметного роста в наступившем году никто не ждет.
Вот им самое подходящее время забрать свои деньги.
Но для тех же,
кто инвестирует осознанно, нынешняя ситуация — хороший повод
задуматься и, возможно, начать диверсифицировать свои вложения
за счет глобальных рынков.
Консервативным инвесторам, предпочитающим
валютные депозиты, в 2008г., вероятно, придется столкнуться
со снижением долларовых
ставок, связанным
с падением учетной ставки в США. Особенно это ощутят на себе
клиенты европейских банков. Не исключено, что дело дойдет до
ситуации, когда ставки по месячным депозитам станут меньше
1% годовых, как в 2003 г. Вот почему я бы настоятельно рекомендовал
подумать о расширении палитры используемых инструментов «связанными»
депозитами с гарантией капитала, структурированными продуктами,
облигационными фондами и т. д.
Следите за новинками. В последнее
время появились интересные предложения для инвесторов, которые
не желают рисковать своими
деньгами. Например, Standard Bank (остров Мэн, Великобритания) предлагает клиентам такую схему инвестиций для суммы не менее
$100 000. Формируются три глобальных портфеля: консервативный,
сбалансированный и агрессивный, через четыре с половиной года
подводятся итоги. По портфелю, который показал лучший результат,
и определяется доходность вложений инвестора. При этом в любом
случае гарантируется 100%-ный возврат вложенных денег. По оценкам
разработчиков программы, в среднем можно рассчитывать на доход
в размере 60% в долларах и 65% в фунтах стерлингов за 4,5 года.
Умеренным
с точки зрения риска инвесторам стоит быть осмотрительными.
Лучше уменьшить долю акций в портфеле до 30-40%, оставив в нем
только те «голубые фишки», которые могут относительно устойчиво
перенести возможные потрясения на фондовом рынке. Определенную
часть портфеля — примерно 20-30% — хорошо бы перевести в сash
для будущих приобретений. Для большей устойчивости часто рекомендуют
введение в портфель таких активов, как фонды
прямых инвестиций (private equities), хедж-фонды, commodities. Понимая, что такие
вложения доступны далеко не всем, я бы акцентировал внимание
на долгосрочных перспективных стратегиях. Например, это относится
к развитию атомной энергетики, использованию водных ресурсов
планеты и др. Для этого можно использовать вложения в ETF (exchange
trade funds). Например, Market Vectors Global Nuclear Energy
ETF (торгуется на American Stock Exchange) отражает динамику
индекса DAXglobal Nuclear Energy, куда входят бумаги американских
и зарубежных компаний, чей бизнес связан с атомной энергетикой.
Для
агрессивных инвесторов наступило время поиска новых, нетрадиционных
возможностей, выверенных «точечных ударов». Правда, такая стратегия
подходит
только очень опытным инвесторам, обладающим особым талантом
зарабатывать деньги даже в самых неблагоприятных условиях. Если
вы не относите
себя к их числу, то на время лучше отказаться от активных действий
и переждать, пока не установится явный тренд на фондовом рынке.
Если же бездействие вам не по силам, то советую присмотреться,
например, к фонду Q компании Global Asset Allocation. Он управляется
с использованием специально разработанной компьютерной программы:
по особой методике она ежемесячно анализирует 38 000 акций,
которые котируются на 50 фондовых площадках мира. В результате
отбираются
70-100 наиболее перспективных бумаг, в них и вкладываются деньги
фонда. Через месяц процедура повторяется. В среднем ежемесячно
обновляется 70% акций. Такая стратегия дает неплохие результаты:
за три с половиной года своего существования паи фонда выросли
в цене на 110%, а с 1 декабря 2006 г. по 1 декабря 2007 г.
— на 36,1%. «Входной билет» в фонд — $25 000 (или эквивалент
в
фунтах стерлингов).
Исаак Беккер
международный финансовый консультант
FCP (Financial Management) Ltd
Ведомости
18 января 2008
Весь список статей. |
