ПРАКТИКУМ: Куда вложить деньги? Инвестиции "с
перчиком"
Куда вложить деньги? Вкладывая свои сбережения, люди обычно
заботятся прежде всего об их сохранности. Просьбы вложить деньги
с годовым доходом 30%, 40% или
50% чрезвычайно редки, так как инвесторы прекрасно понимают, что это сопряжено
с высоким уровнем риска. Однако случаются и исключения.
В прошлом году клиент попросил меня подготовить для части его
портфеля ($100 000) предложения по инвестированию в расчете на
доход не менее 30% годовых. Он готов был идти на инвестиционный
риск, чтобы, как он сам выразился, добавить в свой портфель немного "перца",
сделать его инвестиции "более
динамичными и живыми".
С подобной ситуацией приходится сталкиваться довольно часто:
после года или двух успешных инвестиций в продукты
со 100% -ной гарантией на вложенный капитал либо
с минимальным риском клиент задумывается об использовании части
средств для
более агрессивных
инвестиций. Видимо, со временем инвестор осваивается
в своей нише и ему хочется большего.
Выбор инструментов для таких инвестиций всегда достаточно субъективен
и базируется на личном понимании возможностей мировых рынков.
Я предложил клиенту вложить деньги примерно поровну в золото,
акции биотехнологических компаний и латиноамериканские активы,
но не напрямую, а через соответствующие фонды.
Я рассуждал так: инвестиции в золото, как правило,
достаточно доходно в кризисные периоды (напомню, предложение
готовилось
осенью 2002 г.) и, даже если ситуация начинает улучшаться, существует
достаточно большая сила инерции, которая еще долго удерживает
капитал в этом "убежище". В секторе акций биотехнологических
компаний уже давно ожидался стремительный рост, который по разным
причинам откладывался. Я решил, что пришло время попробовать
еще раз. Ну а выбор Латинской Америки был связан с тем, что при
выходе из кризиса развивающиеся рынки, как правило, очень быстро
набирают скорость. Кроме того, недавний (декабрь 2001 г.) дефолт
Аргентины привел к недооценке возможностей всего региона.
Я предложил вложить $40 000 в золото и драгоценные металлы
через инвестиционный фонд банка
Merrill Lynch с говорящим названием
World Gold; еще $30 000 - в биотехнологические компании, купив
акции BioTech Fund, одного из фондов семейства DWS от Deutsche
Bank. Оставшиеся деньги - $30 000 я рекомендовал направить в
известный фонд Baring Latin America.
Клиент согласился, и в октябре прошлого года его инвестиции стали "более
живыми" и слегка "перчеными".
Недавно мы подвели итоги года. Они оказались впечатляющими: "золотой" фонд
принес доход в размере 72% , "биотехнологический" -
60% , а "латиноамериканский" - 37%. Таким образом,
общая доходность агрессивной части портфеля составила 57,9% годовых.
Инвестор, разумеется, остался доволен и теперь намерен и в
будущем вкладывать деньги более агрессивно. А я сейчас стараюсь
немного охладить его и объяснить, что в следующий раз подобный
результат не гарантирован, а вместо дохода могут быть инвестиции с ощутимыми потерями. Например, по итогам трех лет даже с учетом
хороших результатов
последнего года вложения в акции биотехнологических компаний
обесценились в среднем почти вдвое (на 48,5% ).
Успех этого года во многом связан с позитивными изменениями
на фондовом рынке: росло практически все. Это подтверждает поведение
индекса S&P Global 1200, который характеризует динамику международного
фондового рынка. За год с октября-2002 по октябрь 2003 он
вырос более чем на 20%. На этом фоне наши 58% уже не кажутся
аномальными,
а представляются весьма "разумными".
Куда вложить деньги в следующий раз? Вопрос о возможных инвестициях остается открытым …
Данный случай - всего лишь одно из возможных решений. Личные
обстоятельства и потребности каждого человека уникальны. Доброго
здоровья вашим финансам!
Исаак Беккер
финансовый консультант FCP (Financial Management) Ltd
Ведомости
14 ноября 2003
Весь список статей.
|
